2019年9月25日 星期三

什麼是『KD』指標

什麼是『KD』指標　２０１４０８２９


什麼是『KD』? 追逐源頭，從公式開始

KD指標是 美國的喬治．連(George C. Lane)在1957年原創，
全名是stochastic  oscillator(隨機指標)。
KD指標被廣泛使用50年，這指標肯定有一定的參考價值！

KD指標(隨機指標) 用來判斷股價強弱、找到反轉點 

KD指標，又叫隨機指標。它最主要的假設是
股票位於上漲波段時，收盤價會往當日價格波動的最高收斂，
而當股價位於下跌段時，收盤價就會朝向當日價格波動的最低價收斂。
所以KD指標 是一個用來 判斷股價強弱趨勢 及 尋找轉折點 的重要技術指標。

一般KD指標的參數設定為9日，
計算K和D時，所取的平滑值就用3，
因此指標的參數上可以看到(9,3,3)這樣的參數
在算KD之前，我們必須先計算 未成熟隨機值(RSV)。

RSV的意義是 最近9天內，當天收盤價的強弱

RSV的中文叫 未成熟隨機值，
它的意義是『在最近九天裡，今天的股價 是強還是弱』
也就是把9天內的股價總波動當分母，
當天收盤價跟9天內最低點的差 當作分子，
衡量當天收盤價在這9天內相對位置是強勢還是弱勢。

聽起來很複雜，
我們用 台股大盤的加權指數 來舉例說明:
9天最高價:  8459 
9天最低價:  8269 
今日收盤價: 8413
計算RSV=(8413-8269)/(8459-8269)x100=75.7  (誤差為取整數關係)

有了RSV，我們就能用以計算KD值了。

KD的公式如下:


K值就是 取RSV的加權移動平均，
當日的RSV 占1/3權重，而過去的K值 占2/3權重。
D值則是 取K值的加權移動平均，
當日K值 占1/3權重，過去的D值 占2/3權重。
經過兩次平滑，
D值因為速度慢(這是為了取其穩定)，
K值就成為較快速的轉折了。

RSV是浪花，K值、D值則像波浪

KD指標 取9天內的最高 和 9天內的最低，
透過RSV、K值、D值這三個轉換，
來反應股價整體的動能。
技術分析真正目的 是找出股市基本運動的走向。

以KD中的三個要素RSV、K、D來說，

K 就是日常的波動，

D 就是稍大一點的趨勢，

而RSV 就是K的次一級的級數了。

三者的關係就像是浪花(RSV)，和波浪(K，D)的關係。
很難想像在這樣的公式中 有這樣的機制吧?!

KD的特性 是能靈敏地反映價格變化

KD指標之所以被廣為運用，
在於它涵蓋了一定時間內最高價與最低價的概念，
因此可以很靈敏地反映出價格的變化，
但也 因為 參數小 反映過於靈敏，
所以 短線上容易有許多雜訊產生，
這也是被許多人使用KD指標詬病的地方。

任何東西都有好的一面，與壞的一面，
在使用上要先了解公式的來龍去脈，
才比較能知道它的問題在哪裡，
在投資操作上也比較不會受重傷。

怎麼使用『KD』?   

一般K值與D值 雖然朝向同一個趨勢發展，
但K值波動會比D值大。
所以當K值與D值交叉時，
就會產生比較明確的買進或賣出的訊號。

KD黃金交叉-建議買進

當KD指標的 K值 由下往上 突破D值，建議買進、做多。

以2014年8月28為例，總共有11檔黃金交叉的股票。
我任選一檔研華(2395)發現，
4月初和8月初都出現明顯的黃金交叉，
股票也一路上漲。
目前黃金交叉即將成形，
股價可能會持續上漲。

KD死亡交叉-建議賣出
當KD指標的 K值 由上往下 跌破D值時，建議賣出、做空。

以2014年8月28日為例，總共有13檔死亡交叉的股票。
我任選一檔聯均(3450)發現，
4月底和8月初 出現明顯的死亡交叉，
股票目前呈現下跌趨勢。
未來股價走勢如何，需要繼續觀察。

以上是很基本的KD用法，金叉買進、死叉賣出，
你會發現原來使用KD指標其實很簡單。

KD值 可客觀的表現 市場過熱或過冷

最常使用的2種時機是：

1.KD >80 時，為高檔超買訊號，市場過熱，股價要開始 "跌"了。

2.KD <20 時，為低檔超賣訊號，市場過冷，股價要開始 "漲"了。


使用KD 你一定要懂的秘密武器 - KD鈍化

所謂 KD鈍化，

是指 K值在 高檔(K>80) 或 低檔(K<20)區 連續3天。


KD鈍化 重點在 鈍化區出現的 KD金叉 和 死叉的訊號，
我們通常會規避掉這些訊號，不做任何動作。
可以分成 高檔鈍化 和 低檔鈍化。
以下個別說明:

1.高檔鈍化: KD的 K值在80以上 連續3天

當一檔股票 高檔鈍化(K值>80，3天以上)，
表示非常的強勢，
通常會再漲的機會 就會變得非常高。

以2014年8月28日為例，總共有26檔出現高檔鈍化的股票。
同樣任選一檔國巨(2327)發現，
5月中和近期以來，股價在出現高檔鈍化後一路向上，
未來股價繼續上漲的機會 很高。

2.低檔鈍化: KD的 K值在20以下 連續3天

當一檔股票 低檔鈍化(K值<20，3天以上)，
表示非常的弱勢，通常會再跌的機會 就會變得非常高。

以2014年8月28日為例，總共有8檔低檔鈍化的股票。
任選一檔揚華(4703)發現，
7月初和目前都出現低檔鈍化，
股價一路下跌，再跌的機會很大。

以上帶大家搞懂了什麼是KD指標，
以及 大致的使用方法，
如果你想實際看看 KD指標，可以用用看羅威-KD生命力。


繼續閱讀下一篇: 5-2 什麼是『RSI』

 

CMONEY 理財小學堂--技術面分析入門

CH3 技術分析的種類
CH4 看懂均線-就能知道投資人的成本
CH5 常用技術指標
    5-1 什麼是『KD』
CH6 看懂圖形-從圖形規律找到買賣點
CH7 技術分析注意事項
CH8 技術分析專有名詞


文章來源
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=16024

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利用『F-score(皮爾托斯基分數)』選股

「3 個層面」嚴謹選股

→ 獲利性、安全性及成長性

投資人都是看 EPS 成長、營收成長等
EPS 跟股價有高度相關沒錯，但只能判斷企業的成長力道，
如果能搭配其他例如安全性指標會更為穩當

利用『F-score(皮爾托斯基分數)』選股

美國芝加哥大學的會計教授皮爾托斯基，
發表『皮氏分數(F Score)』的評分標準，
幫助投資人快速找出好股票，

 F-Score 包含 3 個層面共 9 項指標就像是投資檢查表一樣，
檢查表有多重要，想了解的讀者可以看這本書：「清單革命：不犯錯的秘密武器」
之前有分享過一篇有關檢查表的文章裏頭提及：
"人腦很難記得很多鎖碎的事情，即便是經驗豐富的醫生，
有時候也會忘記要洗手戴口罩再進行手術，對病人造成感染影響，
美國許多醫院現在規定在術前用「檢查表」做更多的確認
1 年後發現，在加護病房的插管感染已從 11% 降到 0%
檢查表是一個及早攔截錯誤，提高工作效率的秘密，
只要 1 頁， 5 ~ 9 個關鍵項目，竟能小兵立大功"

在這篇文章，會和你分享：

1.什麼是 F-Score
2. F-Score 的報酬率

什麼是 F-Score(皮爾托斯基分數) ？

篩選基本質素較佳的選股策略

F-Score 是芝加哥大學的教授 皮爾托斯基 (Joseph Piotroski )
在 2000 年這篇論文「價值投資：使用歷史財務報表區分贏家與失敗者」所提出的指標，用來篩選基本質素較佳的選股策略

透過財務報表數據，針對企業的獲利性、安全性及成長性 3 方面進行評估，
來判斷公司營運能力是否良好，

檢查項目一共有 9 項： 

【獲利性】：
   1. 當年度資產報酬率 (ROA) > 0
   2. 當年度的營業現金流 > 0
   3. 當年度的營業現金流 > 淨利
【安全性】：
   4. 當年度長期負債金額 < 上一年度
   5. 當年度流動比例 > 上一年度
   6. 上一年度沒有發行新股
【成長性】：
   7. 當年度的總資產報酬率 (ROA) > 上一個年度的總資產報酬率
   8. 當前毛利率 > 上一年度
   9. 當前資產週轉率 > 上一年度
符合條件得 1 分，不符合得 0 分，
總分為 0 ~ 9 分，分數越高代表公司營運及體質越好

----小幫手：財務指標公式說明----
＊資產報酬率 (ROA) = 全年稅後淨利  / 期初和期末資產平均
＊流動比例 = 流動資產 / 流動負債
＊毛利率 = 毛利 / 銷貨收入
＊資產週轉率 =  全年營收 / 當前總資產

F-Score 涵蓋 3 面向，選股更安心

分析一間公司，如果只從單項指標去看，很容易失真，
例如：EPS 高就是好，結果公司的現金流量是負數，
你以為好的公司，殊不知是透過假交易創造高營收，這樣的公司早晚會倒閉

因此要知道分析企業必須要很全面，
而 F-Score 涵蓋了獲利、安全及成長 3 個面向
分數高的公司代表營收、現金流、獲利都有不錯的表現，
這些指標不像籌碼很快會變化，
企業營運的好，營收、毛利不會遽增銳減，
且現金穩定收回也不會突然大量舉債等
因此透過 F-Score 選出的公司，股價表現可以維持好一陣子，
以下分析接下來一年的股價表現

F-Score 的報酬率

 F-Score 指標從 0 ~ 9 分，總共有 10 個等級，分數越高表示越好。
每年 3/31 是公布去年年度財報的最後一天
因此從 4 月第一個交易日挑出  0 ~ 9 分的股票，
抱著不動持直到隔年 4 月的第一個交易日。
這樣從 2014 ~ 2017 總共 4 年，看看不同分數的平均報酬是多少

 F-Score 6 分以上的報酬率普遍打敗大盤

2017 年 F-score 0 分報酬率飆高，
主要是因為樣本數只有 4 檔，而其中的晶彩科(3535)漲幅 1.5 倍，
原來是由田(3455)入股，佔股本約 26%，市場看好引起追價

2016 年 F-score 3 分及 4 分報酬率比大盤好，
主要是因為國巨、凱美、至寶等被動元件漲幅 3 倍以上

若屏除這些例外事件，分數越低普遍表現越不佳

F-Score 分數越高勝率越高(以 2016 年為例)

有的區間股票檔數有數百檔，
但只要從選股的時候只要 F-Score 6 分 以上，
不論是正報酬 還是 戰勝大盤勝率都較高

2018 年財報選取之 F-score 9 分的股票

2018 年報已公布，根據 F-score 的條件篩選，
下列為得分 9 分的股票，代表基本面不錯或是轉佳
針對體質良好的企業進行投資，持股會更安心喔

快速結論：

1. F-Score 是篩選基本質素較佳的選股策略
2. F-Score 6 分以上的股票報酬率及勝率都較高
3. 選股投資可以搭配 F-Score 條件篩選，分數越高持股越安心

原始文章來源：2019.5.17

『打敗大盤』的致勝關鍵！「這 1 指標」達 6 分以上，勝率超過 70％！( 24 檔清單)
https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=171010

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1.基本必學

　　什麼是『KD』指標　　http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=16024



2.進階顯學




3.曾聽過講座老師

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